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游族网络:控股股东增持彰显信心,新游戏上线开启新征程

时间:17-11-21 00:00    来源:招商证券

事件:公司公告,控股股东、实际控制人、董事长林奇先生拟在未来12个月内增持公司股份不少于500万股,不超过现有总股本的2%。

控股股东增持,彰显对公司发展前景的信心。控股股东林奇先生拟于11月20日起12个月内以集中竞价、大宗交易等方式增持公司股份,增持资金系个人自有资金,我们认为体现对公司发展的信心和对公司长期价值的认可,在近期二级市场调整之际,也有助于提升投资者的信心。

《天使纪元》11月30日正式公测,开启新征程,后续系列新游戏亦值得期待。公司首款自研MMORPG 手游《天使纪元》将于11月30日正式公测。

《天使纪元》由大侠工作室研发、刘亦菲代言,引入韩国顶级美工团队打造极致韩系画风,以西方魔幻为背景,融合了PVP 等创新元素,在打怪掉宝方面增强了游戏的公平性,是公司研发时间较长、颇具特色的一款手游,值得期待,其上线后有望对公司2017年四季度及2018年业绩带来重要贡献。除此之外,公司近期代理的《猎龙计划》已经上线,2017年四季度到2018年初还有《三十六计》等新手游,而2018年基于全球化大IP《权利的游戏》改编的手游及页游也有望推出,有望给公司后续业绩增长带来强劲支撑。

“大IP+全球化”战略助力长期成长,定增落地后将如虎添翼。公司已成功打造原创IP“少年”系列和“女神”系列,同时通过引进优质影视及文学类大IP,运用影游联动模式推升游戏热度。公司在手大IP 还包括《三体》《权利的游戏》等。另一方面,公司全球化战略深入推进,上半年海外地区营业收入同比增速高达110%,海外收入占比已高达60%。《狂暴之翼》海外版登顶40多个国家及地区的畅销榜,在2017年一季度已经成为全球海外市场收入第一的ARPG 手游;《女神联盟》系列从页游到手游风靡全球,强化公司在全球游戏市场的地位。公司当前正稳步推进定增,落地后资金实力将进一步增强,为“大IP+全球化”战略持续助力。

盈利预测及评级:我们预测公司2017/18/19年EPS 分别为0.93/1.22/1.59元,当前股价对应PE 分别仅24/18/14倍,维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示:新游戏上线进度及流水不达预期;限售股解禁带来的减持风险。